2022 г. показал, что просадка верхнего предела была второй по величине в истории Биткойна.

Анализ рыночной капитализации Биткойна показывает, что медвежий рынок 2022 года принес четвертую худшую просадку по сравнению с историческим максимумом в своей истории. Падение биткойна до 15,500 76.92 долларов представляет собой просадку на XNUMX% по сравнению с его ATH.

Рыночная капитализация является одним из наиболее широко используемых показателей при оценке размера и стоимости актива. Определяемая как совокупная стоимость всех единиц актива, рыночная капитализация рассчитывается путем умножения цены на оборотное предложение.

Когда дело доходит до биткойнов, рыночная капитализация и ее колебания часто используются для определения силы и принятия сети. Это также особенно полезно при сравнении биткойнов с другими активами и рынками.

Наиболее значительное падение цены от ATH произошло в конце 2011 года, когда агрессивный медвежий рынок уничтожил 91.78% рыночной капитализации Биткойна. Криптовалютные зимы 2015 и 2018/2019 годов показали просадки на 82.75% и 82.63% соответственно.

Это соответствует CryptoSlate-х предыдущий анализ, который обнаружил, что каждый рыночный цикл показывает более высокие минимумы.

Однако рыночная капитализация не отражает фактического состояния сети. Из-за большого количества потерянных и неактивных монет рыночная капитализация зачастую выше реализованной стоимости сети.

Именно здесь вступает в действие реализованная кепка, поскольку она показывает стоимость сети Биткойн на основе активных монет.

В отличие от рыночной капитализации, которая оценивает монеты на основе их текущей стоимости, реализованная капитализация оценивает каждый UTXO на основе цены, по которой он в последний раз двигался. Этот подход является гораздо лучшим показателем стоимости, хранящейся в биткойнах, и может использоваться в качестве оценки совокупной стоимости сети.

Реализованный лимит резко снижает влияние спящих и потерянных монет на сеть. Эти монеты считаются имеющими низкую экономическую ценность, поскольку в последний раз они были проданы по цене, намного ниже цены их реализации, что они мало на нее влияют. Однако, если бы эти монеты были перемещены после того, как они бездействовали в течение многих лет, их влияние на цену реализации было бы соответственно значительным.

Величина изменения реализованной капитализации показывает разницу в цене между ценой, по которой монета была потрачена в последний раз, и ценой, по которой она двигалась ранее.

Глядя на цену Биткойна сквозь реализованную кепку, видно, что просадка 2022 года была второй худшей в его истории. В ноябре 2022 года реализованная капитализация Биткойна упала на 18.8% по сравнению с историческим максимумом, зафиксированным в ноябре 2021 года.

График, показывающий снижение реализованной цены Биткойна по сравнению с ATH с 2011 по 2023 год (Источник: Glassnode)

Продолжающийся медвежий рынок оценивает реализованную капитализацию Биткойн в 383 миллиарда долларов. Это на 56 миллиардов долларов меньше, чем текущая рыночная капитализация Биткойна, которая составляет 439 миллиардов долларов.

Сравнение рыночной капитализации Биткойна с его реализованной капитализацией считается хорошим индикатором рыночных фаз. А именно, когда рыночная капитализация выше реализованной капитализации, рынок находится в состоянии совокупной прибыли.

Проще говоря, реализованная капитализация показывает стоимость, по которой были куплены монеты, а рыночная капитализация показывает стоимость, по которой их можно продать.

И наоборот, когда реализованная капитализация выше рыночной капитализации, рынок терпит совокупные убытки, поскольку стоимость, по которой было куплено большинство монет, выше, чем стоимость, по которой они могут быть проданы.

Данные, проанализированные CryptoSlate, показали, что рынок в настоящее время находится в совокупной прибыли. И хотя эта прибыль не так высока, как привык рынок криптовалют, она указывает на медленное и устойчивое восстановление после второго по величине спада цен в истории Биткойна.