Снижение цен на Tesla спровоцировало отчаянную борьбу за выживание на китайском рынке электромобилей

Война цен на электромобили в Китае достигла апогея, начатая Tesla, и массовый рынок стал новым фронтом битвы на крупнейшем и быстрорастущем рынке электромобилей в мире.

X

Китайский гигант электромобилей и аккумуляторов BYD (БДДФ) является гигантом массового рынка, но Tesla (TSLA) ворвался в этот сегмент после резкого снижения цен, угрожая стартапам по производству электромобилей, таким как XPeng (СПЕВ) и множество отечественных игроков, борющихся за место.

Даже производители электромобилей премиум-класса институт океанографии (NIO) и расширение Li Auto (LI) присматриваются к набегам на массовый рынок с идеей увеличить объемы продаж за счет более доступных моделей и ускорить поиск прибыли.

Крупнейший в мире рынок электромобилей станет еще более конкурентоспособным, распространившись на Европу и остальную часть Азии, поскольку Китай экспортирует излишки в эти регионы. Ценовая война в Китае ударит по прибыли некоторых производителей электромобилей, в то время как другие пойдут на более серьезные убытки, чтобы сохранить продажи. В конечном счете, Уолл-стрит ожидает, что выживет сильнейший, в результате чего останется несколько доминирующих китайских игроков на рынке электромобилей, а более слабые бренды исчезнут.

Акции Tesla были крупными победителями в 2023 году, но они снижаются, поскольку первоначальный всплеск спроса в результате глобального снижения цен быстро ослабевает. Акции BYD и Li Auto в этом году немного выросли, но значительно ниже максимумов начала февраля. Акции Nio и XPeng упали в 2023 году, недалеко от долгосрочных или исторических минимумов.

На данный момент Tesla — единственный некитайский производитель электромобилей, который на сегодняшний день реально закрепился — рискует потерять контроль над Китаем, поскольку новые бренды и модели наводняют массовый рынок. Это также момент «смирись или заткнись» для иностранных автопроизводителей, таких как General Motors (GM), Ford (F), Toyota Motor (TM) и расширение Volkswagen (ВВАГИ). Запуск их электромобилей был прохладно встречен преимущественно молодыми покупателями электромобилей в Китае. Тем не менее, наступление компаний на электромобили в Китае только начинается.

К 2025 году GM планирует выпустить в Китае более 15 моделей электромобилей. Многие из этих электромобилей следующего поколения под брендом Ultium, скорее всего, выйдут на массовый рынок — очаг активности в 2022 году.

«По мере роста китайского рынка электромобилей именно здесь начали действительно ускоряться большая часть роста и большая часть конкурентоспособности», — сказал аналитик Deutsche Bank Эдисон Ю. «Проблема здесь в том, что по мере роста массового рынка он просто не рос достаточно быстро, чтобы поглотить всю конкуренцию. BYD раздавил здесь всех».

Снижение цен на Tesla спровоцировало ценовую войну на электромобили в Китае

Конкуренция на массовом рынке стала еще более беспощадной после недавнего снижения цен на Tesla.

В начале января Tesla снизила цены на Model 3 и Model Y в Китае на 6% до 13.5% после того, как уже снизила цены в октябре прошлого года. Десять дней спустя XPeng отреагировала снижением цен на электромобили на 10-13%, и несколько других быстро последовали за ними. Nio снизила некоторые цены в начале февраля, и даже BYD присоединился к кампании по снижению цен в конце февраля и снова в начале марта. Несколько иностранных автопроизводителей снизили цены на электромобили, в том числе Ford и Toyota.

Тем временем автопроизводители снижают цены на традиционные автомобили, работающие на газе, что усиливает давление на электромобили.

Снижение цен Tesla сделало Model 3 и Model Y более конкурентоспособными по сравнению с седанами BYD Han и Seal и внедорожником Tang, а также электромобилями XPeng, Nio и другими.

Оценка китайского массового рынка электромобилей

Нижняя часть китайского рынка электромобилей — небольшие и дешевые электромобили по цене менее 100,000 15,000 юаней (юаней) или около 5,000 XNUMX долларов — уже сильно электрифицированы, а «мини-городские автомобили», такие как бестселлер GM-Wuling Hongguang EV, стоят всего XNUMX долларов.

Рынок премиальных и роскошных автомобилей стоимостью выше 300,000 44,000 юаней (XNUMX XNUMX долларов США), которым управляют Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) и расширение Mercedes-Benz (DDAIF), медленно электрифицируется.

Но в прошлом году электромобили и подключаемые модули значительно проникли на основной рынок примерно от 100,000 300,000 до XNUMX XNUMX юаней.

По оценкам Ю, не менее 40% из 6.5 млн «автомобилей на новой энергии» (NEV), проданных в 2022 году, попали на массовый рынок. NEV включают полностью электрические, подключаемые гибридные автомобили и автомобили на топливных элементах.

Избранные новые китайские модели электромобилей, запланированные на 2023 год

На подходе более доступные новые модели, что, вероятно, затянет ценовую войну китайских электромобилей.

У стартапа Li Auto, ориентированного на премиум-класс, есть Li L5 EV и L6 SUV по цене в пределах 300,000 7 юаней. У Ли также есть более дешевые версии «Air» электрических внедорожников премиум-класса L8 и LXNUMX, которые появятся в апреле.

Новый седан премиум-класса Nio ET5 должен добиться успеха после запуска в сентябре прошлого года. Это самая дешевая модель Nio и конкурент Model 3. Еще одна новая модель, возможно, названная ES5, может стать самым дешевым внедорожником Nio. Он считается конкурентом Model Y.

ET5 стоит ненамного выше 300,000 5 юаней, а ESXNUMX, вероятно, будет иметь аналогичную цену. Как только Nio начнет производить полнопроходные модели, цены могут упасть еще больше.

Ожидается, что к этому лету Nio предложит в общей сложности восемь совершенно новых или обновленных моделей после удвоения своей линейки до шести в прошлом году. В 2024 году Nio собирается запустить новый массовый бренд по цене от 200,000 300,000 до 29,000 44,000 юаней (от XNUMX XNUMX до XNUMX XNUMX долларов).

Товарищ по стартапу XPeng, уже являющийся игроком массового рынка, вскоре должен выпустить внедорожник G7 и электрический минивэн, а также обновленный седан P7.

В 2023 году Ю ожидает, что L7 Ли и G7 XPeng будут иметь решающее значение для успеха этих стартапов.

Он хвалит Li Auto за «очень хорошую работу по наращиванию производства, когда продукт свежий». Что касается Nio, он ожидает, что ET5 будет иметь значение, но более важной является «скорость, с которой они могут надежно запускать новые модели» после череды проблем с исполнением и цепочкой поставок в прошлом году.

В 2023 году BYD выпустит более дюжины новых или обновленных моделей, от бюджетных до супер-премиальных, в том числе как минимум два электромобиля, ориентированных на модель Y.

Китайский автогигант Geely, материнская компания Volvo и Polestar (ПСНИ), еще один известный игрок. Его новый бренд Galaxy, вероятно, предложит семь новых моделей электромобилей для массового рынка к 2025 году, в том числе два подключаемых гибридных электромобиля, которые должны появиться в ближайшие несколько месяцев. Кроме того, расширяющийся бренд Geely Zeekr затрагивает нижний сегмент рынка электромобилей премиум-класса.

Ожидайте волну новых открытий и запусков электромобилей на автосалоне в Шанхае в апреле.

С учетом того, что эти производители электромобилей и многие другие выпускают так много новых моделей в условиях тяжелого общего производства, выделиться будет сложно. Продажи внедорожника XPeng G9 были низкими с момента его дебюта в конце 2022 года. Многие седаны и кроссоверы EV могут столкнуться с той же проблемой в следующем году.

Но альтернатива состоит в том, чтобы продолжать продавать стареющие автомобили с огромными скидками.

Это 5 лучших акций электромобилей, которые стоит купить и посмотреть сейчас

Замедлятся ли продажи электромобилей в Китае?

По прогнозам Китайской ассоциации легковых автомобилей, на фоне встречных макроэкономических факторов и прекращения субсидий продажи NEV вырастут на 31% после более чем двукратного увеличения в 2021 и 2022 годах. По оценкам CPCA, это составит 36% всех продаж автомобилей по сравнению с примерно 28% в 2022 году. По данным автопроизводителей страны, к 2030 году на NEV может приходиться 70–90% рынка Китая.

Ожидается, что в абсолютных цифрах продажи электромобилей, подключаемых гибридов и автомобилей на топливных элементах в Китае увеличатся примерно на 2 миллиона автомобилей в 2023 году до 8.5 миллионов.

В 2022 году ограничения из-за Covid-19 затормозили экономику Китая, и производители электромобилей столкнулись со значительными проблемами в цепочке поставок или полными остановками. Тем не менее, зарегистрированным в США китайским стартапам по производству электромобилей Li Auto, Nio и XPeng удалось увеличить продажи на двузначные цифры, несмотря на отсутствие прогноза поставок на год.

Безоговорочным лидером на массовом рынке является BYD, который в прошлом году утроил продажи NEV, включая гибриды, до 1.86 миллиона единиц. В прошлом году он составил почти 30% продаж NEV.

Глобальные поставки Tesla выросли на 40% до 1.31 миллиона единиц в 2022 году. Это примерно на 30% меньше, чем у BYD, но Tesla по-прежнему лидирует в производстве аккумуляторных электромобилей.

По данным CPCA, в прошлом году Tesla China увеличила продажи на 37% до 439,770 XNUMX единиц. Прошлым летом компания расширила мощности в Шанхае, но в последние месяцы ей несколько раз приходилось замедлять или останавливать производство, несмотря на значительное снижение цен Tesla.

Планы продаж электромобилей в Китае против. Требовать

BYD планирует продать NEV в 2023 году на уровне 4 миллионов автомобилей, что более чем вдвое больше, чем в 2022 году. Одно это примерно объясняет все прогнозируемое увеличение NEV в этом году, даже включая значительный экспорт.

Li Auto, Nio, GM, Toyota и многие другие компании также планируют увеличить производство.

Суть в том, что производство и производственные мощности электромобилей в Китае резко возрастут в 2023 году, в то время как спрос будет сильно отставать. Именно из-за этого императива перемещать металл в Китае идет ценовая война на электромобили, которая, вероятно, будет только ухудшаться.

Для BYD и китайских стартапов рост экспорта может помочь компенсировать спад на внутреннем рынке. Они движутся в Европу и другие зарубежные рынки.

Экспорт избыточного производства электромобилей также усилит конкуренцию в этих местах, что усилит давление на маржу.

Акции Tesla против. BYD Сток

Сильные стороны производства электромобилей в Китае

В мировой гонке электромобилей Китай выиграл от своего мастерства в массовом производстве товаров, таких как смартфоны и ноутбуки. Его доминирование и локализация в цепочке поставок аккумуляторов для электромобилей обеспечили еще одно важное преимущество.

«Электромобиль сделать намного проще, чем автомобиль с бензиновым двигателем», — сказал аналитик Deutsche Bank Эдисон Ю. «Это очень сложный, почти большой компьютер».

Китай взломал эту технику благодаря своему опыту в области электроники, добавляет Ю. Тогда все, что нужно было сделать, это «соответствовать программному обеспечению, качеству и брендингу».

Китайские автопроизводители прошли долгий путь. Всего десять лет назад даже BYD, поддерживаемый Уорреном Баффетом, был синонимом плохо сконструированных, шумных и ненадежных китайских автомобилей.

Изменения на рынке на фоне ценовой войны на электромобили в Китае

BYD, лидер массового рынка, выиграл от множества новых моделей, а также от снижения потребления по мере замедления экономики Китая. Это не просто лидер по производству электромобилей в Китае, теперь это крупнейший автопроизводитель страны.

В отличие от многих аналогов EV, BYD приносит прибыль. Уолл-стрит ожидает, что компания сообщит о почти пятикратном увеличении прибыли в 2022 году, поскольку рост продаж превысит 80%.

Большинство моделей BYD стоят от 100,000 200,000 до 15,000 29,000 юаней (примерно от XNUMX XNUMX до XNUMX XNUMX долларов). Они рассматриваются как ценные предложения.

С более новыми моделями, такими как Seal и Frigate, BYD еще больше продвинулся в сторону «доступной роскоши». А благодаря агрессивно расширяющемуся бренду Denza BYD стремится выйти на премиальный рынок. BYD также представила бренд супер-премиум-класса Yangwang с мощным внедорожником, который, вероятно, появится в третьем квартале. Еще один «F Brand» должен быть запущен между Denza и Yangwang.

Когда-то Tesla доминировала в премиальном сегменте электромобилей Китая.

Но благодаря значительному снижению цен «Tesla вырвалась из премиального сегмента на массовый рынок», — сказал Ту Ле из консалтинговой компании Sino Auto Insights.

Модель 3, проданная прошлой осенью почти на 10,000 600 долларов дороже, чем BYD Seal, с начала января подешевела всего на XNUMX долларов. В начале марта BYD предложил новые скидки Seal.

Но он предупреждает об «чрезвычайно интенсивной» конкуренции в сегменте до 300,000 XNUMX юаней. BYD расширил свое господство там, в то время как XPeng борется за воздух.

В конце февраля дилеры BYD снизили цены на несколько моделей, показав, что даже китайский король электромобилей не застрахован от ценовых войн.

Производство электромобилей BYD

На массовом рынке Ле считает BYD «на голову выше» конкурентов.

Он перечислил причины: «BYD существует уже давно. Они на рынке с 2003 года. Они чемпионы страны. Они китайцы».

Ле добавил, что «продукты BYD стали намного лучше и доступнее. У них есть продукты почти во всех сегментах рынка. Их качество, надежность и дизайн значительно улучшились за последние семь лет. Они пользуются доверием китайского потребителя».

Это еще не все. «У BYD есть масштабы, и они производят свои собственные батареи и свои собственные чипы», — объяснил Ле. «Поэтому они могут управлять своими расходами намного эффективнее, чем любая компания, которой менее 10 лет».

BYD продолжает активно инвестировать в новые заводы по производству электромобилей и аккумуляторов.

По мере роста конкуренции внутри страны BYD делает огромный экспортный рывок, расширяя свою деятельность в Азии, Европе и Латинской Америке.

Новости автомобильной промышленности, самоуправляемые автомобили и акции, на которые стоит обратить внимание

BYD против. Тесла

В назревающей битве Tesla против BYD, кто будет править в ближайшие три-пять лет?

«Они оба могут расти вместе» на быстрорастущем китайском рынке массовых электромобилей, сказал Ле. Но он «немного больше подозревает» Теслу из-за ее устаревших продуктов.

«Если бы Tesla значительно обновила Model 3 и Model Y, особенно если бы они не повысили цену, вы определенно увидели бы рост продаж», — добавил Ле.

Сообщается, что переработанная модель 3 уже в пути, но когда она появится? На своем День инвестора 1 марта, Tesla разочарована не подтвердив долгожданное обновление Model 3 и не представив более дешевый электромобиль следующего поколения, о котором давно ходят слухи, Tesla Model 2.

Глобальное снижение цен Tesla поддерживает объемы поставок за счет высокой прибыли.

Цена снижает спрос на гусятину всего на пару месяцев или около того, предупреждает Ле. «Tesla нужно будет сделать это снова, и они сделают это до конца года», — сказал он.

Завод Tesla в Шанхае был экспортным двигателем гиганта электромобилей. Но рост Tesla в Берлине снижает потребность в экспорте автомобилей, сделанных в Шанхае, в Европу.

В Шанхае уже есть резервные мощности, и эта проблема может продолжать расти. У Tesla есть сильный стимул поддерживать высокий уровень экспорта из Шанхая, несмотря на риск дальнейшего снижения цен в этих направлениях. Даже со свежими скидками в Европе цены на Tesla там существенно выше, чем в Китае.

Что касается убыточных стартапов по производству электромобилей XPeng и Nio, их снижение цен и скидки после снижения цен Tesla повышают риск увеличения убытков. Это ставит их в невыгодное положение, поскольку инвесторы охотятся за лучшие акции электромобилей.

Для Nio выход на массовый рынок может затянуть сроки достижения прибыльности.

Присоединяйтесь к экспертам IBD, которые анализируют актуальные акции на ралли фондового рынка в IBD Live.

Война цен на электромобили в Китае потрясет промышленность

Ю из Deutsche Bank ожидает переворота в отрасли, поскольку сейчас идет война цен на электромобили.

Стартапы могут быть уязвимы. У Nio и Li Auto достаточно финансирования до 2024 года, сказал Ю IBD, в то время как у Li Auto небольшая прибыль. Но у XPeng могут быть проблемы, если он не «развернет ситуацию» к 2024–25 годам.

«К концу 2024 года я действительно думаю, что мы получим своего рода консолидацию, и некоторые люди уйдут, и это произойдет либо потому, что они просто потерпели неудачу в работе, либо потому, что у них закончились деньги. До тех пор мы столкнемся с очень острой конкуренцией, в большей степени со стороны крупных технологических компаний, таких как Baidu и Xiaomi».

Поисковый гигант Baidu (BIDU), которая вложила значительные средства в беспилотные автомобили, выпустит высокоавтономный электромобиль через совместное предприятие Jidu с Geely. Китайский гигант мобильных телефонов Xiaomi планирует запустить его в начале 2024 года.

В более общем плане партнер Bain & Co. Пинг И прогнозирует увеличение разрыва между победителями и проигравшими по мере замедления китайского рынка электромобилей.

«Новые бренды с низкой узнаваемостью и расплывчатым позиционированием будут бороться за выживание», — сказал Йи. «Это также очень сложно для брендов, ориентированных на рынки высокого класса и премиум-класса без сильного капитала бренда».

Сообщается, что китайский аккумуляторный гигант CATL предложит некоторые скидки ключевым клиентам, таким как Nio, но не Tesla. Это может помочь стартапам пережить войну цен на электромобили в Китае.

Лучшие китайские акции для покупки и просмотра

Иностранные автопроизводители на китайском рынке электромобилей

Что касается западных и японских OEM-производителей, Ле из Sina Auto Insights заявляет, что они пропустили переход Китая на электромобили, в то время как рынок автомобилей с двигателем внутреннего сгорания сокращается.

По его словам, даже со своим семейством электромобилей Volkswagen «принес нож в перестрелку», отмахиваясь от слабых характеристик, дальности и возможностей подключения автомобилей.

Toyota и Nissan (NSANY) также снизили цены на электромобили в Китае. Ford недавно объявил о больших скидках, чтобы очистить запасы Mustang Mach-e перед выпуском обновленной модели.

По словам отраслевых экспертов, для традиционных автопроизводителей многое зависит от того, насколько быстро они смогут превратиться в инновационных, ориентированных на технологии и ориентированных на клиента игроков на рынке электромобилей.

«Конкуренция настигла иностранных OEM-производителей, и отечественные игроки теперь справляются лучше, чем они», — сказал Ле.

Toyota только что выкатила bZ3, небольшой седан EV для китайского рынка, стоимость которого начинается от 169,800 24,500 юаней (XNUMX XNUMX долларов США). Он использует двигатели и аккумуляторы BYD, что может стать началом крупного сотрудничества между автогигантами в области электромобилей.

Как долго продлится война цен на электромобили в Китае?

Война цен на электромобили в Китае не показывает признаков замедления.

Большие производственные планы многих производителей электромобилей сталкиваются с суровой реальностью. Привлекательные новые электромобили могут не загореться, в то время как устаревающие модели рискуют быстро выйти из строя.

Производители электромобилей, вероятно, продолжат снижать цены. В конце концов, несколько выживших могут стать сильнее, но даже им предстоит кровавая битва в обозримом будущем.

Экспорт предлагает выпускной клапан. Но это может распространить проблему за границу. Tesla уже снова снижает европейские цены. BYD и другие китайские производители электромобилей будут усиливать общую конкуренцию в Европе и Азии.

Иностранные OEM-производители уже пытались завоевать рынок электромобилей Китая. Теперь они рискуют оказаться заблокированными на крупнейшем автомобильном рынке мира. Между тем, проверенные в боях китайские электромобили станут гораздо более крупными игроками в Европе.

Однако рынок США должен оставаться относительно изолированным в краткосрочной перспективе, учитывая тарифы и правила налогового кредита на электромобили. Помимо брендов Geely, таких как Polestar, китайские производители электромобилей пока не представлены в США.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

Почему этот инструмент IBD упрощает высушиватьch Для топ-акций

Поймайте следующую крупную выигрышную акцию с MarketSmith

Хотите получить быструю прибыль и избежать больших потерь? Попробуйте SwingTrader

Это лучшие акции роста, которые стоит покупать и смотреть

IBD Digital: откройте для себя списки премиальных акций, инструменты и аналитику IBD уже сегодня

S&P 500 пробивает последнюю поддержку; Смотрите JPMorgan, эти акции