Закончила ФРС поднимать процентные ставки или нет? Беспокойство по этому вопросу пытать фондовый рынок — но горстка акций S&P 500 практически невосприимчива.
X
Оказывается, 10 акций S&P 500, в том числе Монолитные энергосистемы (МПВР), Monster Beverage (MNST) и расширение Arista Networks (ЧИСТАЯ), несут крошечные суммы долга по сравнению с их денежным потоком, говорится в анализе Investor's Business Daily данных от S&P Global Market Intelligence и МаркетСмит. И это означает, что они вряд ли почувствуют царапину, даже если ФРС продолжит повышать краткосрочные процентные ставки.
И это может вскоре изменить все. Компании с низким уровнем долга на фондовом рынке вряд ли почувствуют боль от более высоких процентных ставок, когда придет время рефинансирования.
Ключевая процентная ставка ФРС за последний год выросла с нуля до диапазона от 4.5% до 4.75%. Полное влияние более высоких затрат по займам все еще пробивается сквозь экономику, — говорит Эли Зальцманн, менеджер фонда Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). «Мы собираемся войти в очень сложную, очень суровую среду, — сказал Зальцманн.
Сохранение долга на низком уровне на фондовом рынке
Деньги были практически бесплатными в течение многих лет. И инвесторы ценят некоторые компании, избежавшие соблазна залезть в долги.
Акции 10 компаний с самым низким отношением долга к денежным потокам, 13% или менее, выросли в среднем на 8.9% в этом году. Это значительно выше роста S&P 5.6 на 500%.
Компании, которые сопротивлялись желанию брать взаймы, оказались в меньшинстве. Общий долг компаний S&P 500 на конец года вырос на 5% по сравнению с 2022 годом. Компании использовали заемные средства для финансировать дивиденды, выкуп и инвестирование в свой бизнес. И это имело смысл, когда ставки были низкими.
Долг хорош, когда он дешевый. Но это может быстро съесть прибыль, когда это не так. И вот тут-то и появляются компании, которые избегают долгов.
Чемпионы с низким уровнем долга на фондовом рынке
Когда дело доходит до самых прибыльных акций, которые пропустили долги, выделяется компания по производству полупроводниковой электроники Monolithic Power. Крошечная сумма долга компании составляет менее 1% ее денежного потока.
Таким образом, даже если ставки будут расти, это вряд ли сильно ударит по компании. Фактически, компания фактически сократила свою долговую нагрузку более чем на треть в 2022 году. Инвесторы подняли акции компании более чем на 42% в этом году.
Monster Beverage — еще одна акция S&P 500, которая долгое время избегала долгов, даже когда они были дешевле. Долг компании по производству энергетических напитков составляет всего 2.3% ее денежного потока. Акции отстают в этом году, поднявшись всего на 0.2%. Но долгосрочный послужной список акций является звездным, отчасти из-за низкого уровня долга в долгосрочной перспективе. Акции Monster выросли более чем на 500% за последние 10 лет по сравнению с предыдущими рыночными циклами, в то время как S&P 500 вырос всего на 161%.
Еще одна технологическая компания, отказавшаяся от долгов, — сетевая компания Arista Networks. Скудная сумма долга компании составляет всего 3.9% ее годового денежного потока. Он также воспринял 2022 год как возможность снизить свою долговую нагрузку более чем на 17%. В этом году акции выросли более чем на 15%.
Тот факт, что компания имеет низкий долг, не гарантирует успеха. Но это, безусловно, ставит его в более выгодное положение, чем другие на фондовом рынке, если ставки продолжат расти.
Самые низкие должники на фондовом рынке
На основе отношения общего долга к скорректированному денежному потоку (EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации)
Компания | Тикер | Общий долг/EBITDA | С начала года, % гл. | Сектор |
---|---|---|---|---|
Монолитные энергосистемы | (МПВР) | 0.7% | 43.1% | Информационные технологии |
Monster Beverage | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Скобы для потребителя |
Arista Networks | (ЧИСТАЯ) | 3.9 | 15.9 | Информационные технологии |
Интуитивный хирургический | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | Товары для здоровья |
Копарта | (КПП) | 7.1 | 17.3 | Индустриальное |
Incyte | (INCY) | 8.2 | -3.5 | Товары для здоровья |
Старая Доминион Грузовая Линия | (ОДФЛ) | 9.3 | 25.2 | Индустриальное |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Потребительский дискреционный |
современный | (мРНК) | 12.0 | -23.2 | Товары для здоровья |
Teradyne | (TER) | 13.0 | 17.9 | Информационные технологии |
Источники: IBD, S&P Global Market Intelligence.
Следите за сообщениями Мэтта Кранца в Twitter @Mattkrantz
ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:
Vanguard прогнозирует доходность акций — они вам не понравятся
По мнению аналитиков, это будут 9 лучших акций в 2023 году
Узнайте, как рассчитать время рынка с помощью рыночной стратегии IBD для ETF
Источник: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo.