Carvana собирается объявить о банкротстве?

Основные выводы

• По данным Wall Street Journal, Carvana находится на грани банкротства, а доходность ее корпоративных облигаций превышает 30%.
• Цена акций подскочила в начале торгов в четверг после крупного обвала на этой неделе.
• Несмотря на этот отскок, цена рухнула почти на 98% до чуть более 4 долларов с момента исторического максимума в 77 долларов в августе 2021 года.

Карвана сейчас выглядит не очень хорошо. Акции рухнули за последние пять дней на фоне слухов о банкротстве, упав на 52.54% с конца прошлой недели до закрытия рынка в среду.

Самое большое падение произошло в среду, когда цена акций упала почти на 43%. Убытки возникли из-за распространения слухов о том, что основные кредиторы Carvana подписали соглашение о процессе переговоров о реструктуризации в случае банкротства.

Короче говоря, похоже, что онлайн-дилер подержанных автомобилей может получить свои утки подряд, если они обанкротятся. Это результат, который еще не подтвержден, но с каждым днем ​​он выглядит все более вероятным.

Хотя падение цен на этой неделе было резким, это не первый признак волатильности для Carvana: акции упали почти на 98% в этом году.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.

Почему акции Carvana так сильно упали?

Как и многие другие компании, акции Carvana выросли во время пандемии Covid-19. Это было время, когда кредит все еще был дешевым, а глобальные блокировки практически остановили поставки новых автомобилей.

Это создало огромный спрос на подержанные автомобили и, в частности, привело к массовому переходу на онлайн-покупки, даже для автомобилей. Идея избежать поездки в дилерский центр во время глобальной пандемии была привлекательной по понятным причинам. В течение многих месяцев даже клиенты, которые хотели посетить физический дилерский центр, не могли этого сделать из-за принудительного закрытия со стороны правительства.

Carvana извлекла выгоду из этой тенденции, позволив клиентам просматривать и покупать подержанные автомобили, не выходя из дома.

К концу 2021 года Carvana выглядела как история большого успеха. Они объявили результаты за второй квартал, которые включали их первую в истории квартальную прибыль, а цена акций в августе достигла рекордного максимума в 2 долларов.

Вчера он закрылся на уровне 4.04 доллара.

Так как же Карвана пала так далеко и так быстро? Для начала они заняли невероятную сумму денег для финансирования своего роста и общих расходов. Это включало расходы в размере 2.2 миллиарда долларов на приобретение физического аукционного дома подержанных автомобилей KAR Global.

В то же время цены на подержанные автомобили стремительно росли из-за отсутствия предложения. Это был обоюдоострый меч для Карваны. С одной стороны, это означало повышенный спрос на подержанные автомобили для них, но с другой стороны, это означало, что им самим приходилось платить высокие цены, чтобы сохранить свои запасы.

Не только это, Carvana также потратила огромные суммы денег на маркетинг в течение всего этого периода, в том числе на рекламу во время Суперкубка с ориентировочной стоимостью билета до 7 миллионов долларов.

С тех пор мир начал меняться. Мы стали свидетелями возвращения к нормальной жизни, когда многие покупатели автомобилей теперь возвращаются в дилерские центры. Не только это, но и из-за неустойчивой экономики и значительного удорожания кредита спрос на подержанные автомобили существенно упал.

Общее количество продаж подержанных автомобилей составляет ожидается на 12% ниже в 2022 году, чем в прошлом году. Мало того, прибыль Carvana в расчете на одно транспортное средство упала на 25% по сравнению с этим же периодом прошлого года.

Более низкие показатели продаж в сочетании с высокой стоимостью товаров для складских запасов, а также значительными требованиями по обслуживанию долга ставят Carvana в затруднительное положение.

Долг Carvana — серьезная проблема

И об этом долге. Общие обязательства на конец сентября составили почти 9.25 млрд долларов, а наличность составила всего 666 млн долларов. Мало того, разводненная прибыль на акцию за предыдущие 12 месяцев составила -9.05 доллара.

Эта позиция привела к сильному краху корпоративных облигаций Carvana. Согласно Wall Street Journal, доходность их 10.25-процентных облигаций выросла до более чем 30%. Конечно, доходность в 30% выглядит неплохо, но она отражает огромный уровень скептицизма в отношении того, сможет ли компания вернуть средства.

Перспективы Carvana выглядят не очень

Проблема не только в том, что Carvana занимается этими проблемами, но и в том, что в ближайшие месяцы они могут ухудшиться. Ставки по автокредитам находятся на самом высоком уровне за последние 15 лет, а это означает, что ежемесячные выплаты по автомобилям значительно выше, чем всего 12 месяцев назад.

В то же время средняя цена подержанного автомобиля все еще близка к рекордно высокой отметке в 28,200 XNUMX долларов, а домохозяйствам приходится иметь дело с высокими ценами на все, от продуктов до электроники, аренды и здравоохранения.

Федеральная резервная система повысила процентные ставки самыми быстрыми темпами с начала 1980-х годов, и вряд ли они скоро остановят этот цикл. Инфляция начала снижаться, но по историческим меркам она все еще очень высока.

Мы можем ожидать дальнейшего повышения ставок в следующем году, что сделает автокредиты еще более дорогими. Это, вероятно, продолжит сильно влиять на спрос на значительные запасы Carvana.

Это мнение разделяют многие, причем некоторые аналитики, такие как Сет Башман из Wedbush Securities, 12-месячные прогнозы цен до $1. Если они проживут так долго.

Что означает крах Carvana для инвесторов?

Для инвесторов, которые уже в, это трудный вызов. Сокращаете ли вы свои убытки и спасаете ли вы оставшиеся средства, или вы держитесь за шанс восстановления? Очевидно, это не наш призыв, но если вы проехали весь путь от пика, текущая рыночная цена уже представляет собой близкую к полной потере.

Для инвесторов в стороне, надеющихся избежать чего-то подобного с их собственным портфелем, есть довольно простая стратегия ограничения ущерба.

Разнообразьте.

Конечно, это может означать распределение ваших собственных инвестиций по большому количеству отдельных акций в надежде, что вы сможете выбрать больше победителей, чем проигравших. В особенно сложных экономических условиях сейчас это сложнее, чем год или два назад.

В качестве альтернативы вы можете заручиться помощью искусственного интеллекта, чтобы управлять своим портфелем, используя то, что мы называем нашими инвестиционными наборами. В Q.ai мы используем возможности искусственного интеллекта для анализа огромных объемов данных и делаем прогнозы того, как будут работать различные инвестиции каждую неделю. Затем ИИ автоматически перебалансирует ваш портфель в соответствии с этими прогнозами.

Если вы ищете широкий портфель, охватывающий фондовый рынок США, Комплект активного индексатора — отличный вариант, который позволяет скорректировать соотношение между большими и маленькими капитализациями, а также скорректировать доступ к технологическим компаниям.

Вы также можете добавить Защита портфеля к этому комплекту, который использует ИИ для оценки чувствительности вашего портфеля к различным формам риска. Затем он автоматически реализует сложные стратегии хеджирования, чтобы защититься от них.

Это как иметь свой личный хедж-фонд прямо в телефоне.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.