Стоит ли покупать или продавать австралийский доллар до принятия решения РБА по денежно-кредитной политике?

Предстоящий месяц полон важных экономических событий и решений центральных банков по денежно-кредитной политике, которые будут двигать финансовые рынки. Одним из них является решение Резервного банка Австралии (РБА), которое должно быть принято во вторник, 5 июля.

РБА был одним из первых центральных банков, поднявших процентную ставку или целевой показатель денежной ставки в ответ на рост инфляции. Тем не менее, он делает это темпами, которые не соответствуют росту процентных ставок в Соединенных Штатах.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Таким образом, целевой уровень денежной ставки перед решением во вторник составляет 0.85%, и участники рынка ожидают повышения ставки либо на 25 б.п., либо на 50 б.п. Но предвзятость заключается в том, что РБА выберет наиболее агрессивный вариант и поднимет целевую процентную ставку на 50 б.п. до 1.35%.

Инфляция в Австралии намного выше целевого показателя РБА

По мнению РБА, подходящей целью денежно-кредитной политики является достижение уровня инфляции в диапазоне 2%-3% с течением времени. Такой уровень инфляции дает центральному банку достаточно места для реагирования на экономический спад, а также способствует устойчивому экономическому росту в периоды экономического роста.

Но инфляция сейчас превышает 5% в Австралии.

Хотя инфляция в Австралии не так высока, как в США (8.5%) или в еврозоне (8.6%), она значительно превышает целевой показатель РБА. Следовательно, центральный банк отреагировал повышением процентной ставки, и он будет продолжать делать это до тех пор, пока инфляция не остынет.

AUD остается слабым по отношению к доллару США

Дифференциал процентных ставок является одним из основных факторов изменения обменного курса. Обменный курс отражает стоимость одной валюты по отношению к другой, и, просто сравнивая процентные ставки двух валют, можно составить обоснованное предположение о предпочтениях инвесторов.

Таким образом, неудивительно, что обменный курс AUD/USD снизился в 2022 году. Хотя РБА действительно повысил процентную ставку, ФРС повысила ее еще больше. Даже если РБА поднимет ставку еще на 50 б.п. во вторник, ставка останется ниже текущего уровня ФРС в 1.5%.

Более того, рынок ожидает еще одного повышения ставки ФРС на 75 б.п. в июле. Следовательно, поскольку прогнозируется увеличение разницы процентных ставок, давление на обменный курс AUD/USD должно сохраниться.

С технической точки зрения пара AUD/USD торгуется ниже ключевого уровня 0.70. Находясь ниже, любые отскоки, скорее всего, будут встречены увеличением продаж.

Другие пары AUD могут представлять интерес для трейдеров с точки зрения разницы процентных ставок. Например, пара EUR/AUD может потерять часть своей недавней силы, поскольку разница между процентными ставками в Австралии и еврозоне также увеличивается.

В целом, РБА стал первым центральным банком, объявившим о своем решении по денежно-кредитной политике в июле. Прежде чем действовать в соответствии с заявлениями РБА, трейдеры должны интерпретировать любое решение в свете того, что другие, более важные центральные банки будут делать в июле. Точнее, в июле большее значение имеет то, что будут делать ФРС и Европейский центральный банк, чем то, что сделает РБА во вторник.